2017中国房地产百强企业研究报告主报告

来源:房天下数据研究 2017-03-20 17:47

[摘要] 2016年,房地产市场在供给侧改革的深化下,总体供求结构不断优化,但结构性矛盾依然突出,城市分化持续加剧,一二线重点城市与部分三四线城市冷暖迥异,因城施策常态化,市场嬗变加速、复杂性加深。

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百强企业整体发展特点分析

2016年,我国经济在“稳中求进”的总基调下保持平稳健康发展,质量和效益稳步提升,房地产市场在供给侧改革的深化下,总体供求结构不断优化,但结构性矛盾依然突出,城市分化持续加剧,一二线重点城市与部分三四线城市冷暖迥异,因城施策常态化,市场嬗变加速、复杂性加深,百强企业精准把握市场脉搏,在波动中以规模、品牌实力和高效的经营管理能力抢占先机,赢得行业发展制高点。

(1)销售业绩与资产规模创新高,市场份额超四成

百强企业 2016年销售额增长52.5%,市场份额加速提升至40.8%

图1 百强企业2012-2016年销售增长情况

01

 2016年,在中国经济缓中趋稳、稳中向好的大背景下,房地产市场迎来了新的发展高峰,热点城市量价齐升带动全国商品房销售额和销售面积同比分别大幅增长34.8%和22.5%。百强企业精准把握市场机遇,以优异的销售业绩轻松跑赢市场大势:2016年,百强企业销售规模再上新台阶,销售总额、销售面积分别达48027.1亿元、40251.7万平方米,同比增长52.5%和39.4%。受益于规模和品牌效应的持续扩大,百强企业销售额和销售面积增长率分别高于同期全国增幅17.7、16.9个百分点,行业领先进一步彰显。

图2 百强企业及综合实力TOP10企业2012-2016年市场份额及变化

02

伴随销售业绩的快速增长,百强企业市场份额超40%,行业集中度加速提升。2016年,百强企业销售额市场份额快速上升至40.8%,较上年提高4.7个百分点,增幅高于2015年3.6个百分点,行业集中度加速提升。其中,综合实力TOP10企业充分发挥行业整合加速下的资源配置和运营管理,2016年市场份额为18.6%,较上年提高2.3个百分点,占百强企业销售总额的45.5%,强者恒强态势延续。

百强企业内部进一步分化,前30企业增长显著

图3 百强企业内部不同层级2016年销售额、销售面积增长率均值

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百强各层级企业的销售额增速均跑赢大市,其中规模较大企业的增速更快。2016年,百强企业各层级销售额增速均跑赢大市,增长率均值位于45%-70%之间。前10、11-30规模较大百强企业增速更加明显,销售额增长率均值分别为56.8%和68.6%,高于百强企业销售额增速4.3和16.1个百分点,其中11-30企业凭借热点城市的集中布局,销售增速领衔百强群体;31-50及51-100中等规模的百强企业深挖区域价值,销售额增长率均值分别为50.6%和46.7%。百强企业销售业绩的快速增长主要源于企业对热点城市的有效把握,而不同规模企业经营策略的差异则加速了百强企业间的业绩分化。

图4 百强企业内部不同层级2015-2016年热点城市 业绩贡献率

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一方面,热点城市的集中布局及深耕,成为百强企业销售业绩快速增长的重要因素。研究组通过分析26个热点城市业绩贡献显示,百强企业热点城市的业绩贡献率均值近80%,具体来看:前10百强企业布局广泛而均衡,热点城市覆盖,当年有销售项目的热点城市数量均值为16.8个,业绩贡献率为72.9%;11-30企业实现热点城市集中而有效的覆盖,当年有销售项目的热点城市数量均值为8.2个,业绩贡献率达78.9%;31-50及51-100企业根植于区域核心城市,热点城市的覆盖率相对较低,有销售项目的热点城市数量均值分别为5.3和4.1个,但是其对所布局热点城市的依存度较高,业绩贡献率分别为82.3%和88.7%。

另一方面,规模较大的百强企业凭借日益凸显的规模效应以及积极、高效的经营策略,实现了销售业绩的大幅增长,导致内部分化进一步加剧。前10及11-30规模较大的百强企业2016年大多采用积极进取的发展策略,有效支撑了销售业绩的高速增长和发展后劲;31-50、51-100企业主要依托区域加快规模化扩张步伐,但受制于激烈竞争下有限的资源获取能力,整体业绩增速相对较低。

图5 百强代表企业2017年销售目标及增长率

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继2016年销售规模的高速增长之后,规模较大的百强企业对2017年的发展前景仍保持较强的信心,再次起航冲击高目标。规模较大的百强企业凭借大量土储、雄厚的资金实力及灵活高效的市场运营能力,对未来发展信心十足,2017年销售目标再上新台阶:从企业公布或内部透露的销售目标信息来看,恒大、碧桂园目标锚定在5000亿规模;绿地、中海等千亿以上企业向3000亿看齐;而招商蛇口、世茂房地产、新城控股等企业则向千亿规模冲刺。从销售目标增长率来看,在行业平稳发展的预期下,规模较大百强企业2017年平均目标增长率超40%。大型房企的冲锋号已经吹响,领先阵营的市场竞争愈演愈烈,2017年行业整合将全面提速,千亿以上企业群体也将不断扩容。

总资产同比增长36%,存货扩张成重要推手

图6 百强企业2012-2016年资产变化情况

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受益于销售业绩的高速增长,2016年百强企业资产规模实现突破性增长,总资产均值为1357.7亿元,同比增长36.0%,增速较上年提升14.3个百分点;净资产均值为332.6亿元,同比增长30.1%,但较总资产增速低5.9个百分点,主要由于市场快速回暖期百强企业负债水平仍较高。

* 提示:页中所涉面积,如无特殊说明,均为建筑面积;所涉及装修状况、标准以合同为准。
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房天下

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